界面新闻记者 |
随着4月21日晚间蚂蚁消金业绩公布 ，2024年消金公司的经营情况基本浮出水面 。
据界面新闻记者梳理 ，兴业、招联等一些头部消金机构出现了不同程度的业绩下滑，中邮消金 、海尔消金 、杭银消金等中部消金机构业绩则普遍大涨 ，两极分化 。
博通分析金融行业资深分析师王蓬博对界面新闻记者分析称 ，2024年持牌消金业绩可以评论为“头部缩表、腰部赶超”的态势，整体业绩两极分化特征明显，部分头部公司出现营收净利“双降 ” ，资产质量持续恶化 ，而中尾部公司则实现了业绩增长。
4家机构营收过百亿
从业绩情况来看，有头部消金机构增速放缓甚至负增长 。
从中国联通发布的财报看 ，招联消金2024年总资产 、营业收入 、净利润同比首次“三降 ” 。其中 ，总资产1637.51亿元，同比减少126亿元 ，缩水7.18%；营业收入173.18亿元 ，同比下滑11.65%；净利润30.16亿元，同比下滑16.22%。不过 ，招联消金仍领衔营收第一梯队。
兴业消金遭遇营收、净利润、资产规模等核心指标的全面收缩 。从营业 、净利润来看 ，2024年兴业消金实现营收100.67亿元，净利润4.3亿元 。2023年 ，兴业消金营收 、净利分别为112.3亿元、20.72亿元。
由此计算 ，2024年兴业消金营收下滑10.36%，净利润规模降幅则高达79.25%，这一数字几乎回落至2018年的水平 。
王蓬博分析称 ，部分消金机构传统上依赖大额贷款和线下业务 ，这种模式在当前市场环境下显得不够灵活，加之资产质量下降 ，长尾客群违约风险增加 ，不良贷款率上升，核销不良资产增加了成本 ，压缩了利润空间 。
他进一步表示 ，头部公司在市场份额争夺中面临更多竞争者，包括新兴的金融科技公司和中小型消费金融公司 ，导致市场份额被分流。过去依赖的“高收益覆盖高风险”模式在当前市场环境下逐渐失效 ，需要进行战略调整和模式转型 。
不过，同为第一梯队的蚂蚁消金和马上消金则表现得较为稳健 。蚂蚁消金营业收入152.13亿元；马上消金营业收入151.49亿元 ，净利润22.81亿元 ，营收分列行业二 、三位。
蚂蚁消金作为行业头部公司，2023年利润仅为1.52亿元，曾引起外界疑惑 。年报显示 ，2024年蚂蚁消金净利润为30.51亿元 ，实现了较大幅度的增长 。
有消金行业内人士向界面新闻记者解释称，这一变化是由于增资后 ，依照行业通用的相关会计准则 ，其必须增加一次性拨备计提，因此当年利润会显得很低 ，几乎每家消金公司在开业初期都会出现这一情况。在次年 ，拨备计提影响消失后，利润会回到正常水平 。
据界面新闻记者了解 ，蚂蚁消金以两倍于招联消金的总资产 ，营收仍不及招联消金，源于其核心产品花呗 ，产品形态类似信用卡 ，属于非现金贷的业务，ROE水平处于行业中游 。
从盈利情况看，蚂蚁消金ROE水平在第一梯队的消金公司里并不靠前 ，其2024年ROE为12%左右 ，同时期，招联消金ROE为14%左右 ，马上消金ROE为18%左右。
上述消金行业人士分析 ，这与蚂蚁消金的业务模式和普惠策略有关，其花呗等产品具有较长免息期。因此 ，虽然资产规模明显领先 ，但利润水平却并没有这样的领先优势 。
中尾部机构增长迅猛
与头部机构感受到的压力不同，营收在第二梯队 、10亿-100亿元规模范围内的中小型消金公司 ，过去一年普遍实现了业绩的快速增长 。
中邮消金、宁银消金去年总资产均突破“600亿 ”大关。得益于线上贷款业务占到8成以上 ，杭银资产规模仅次于上述两家公司，规模超过515亿元 。
三家机构的营收和净利润 ，均较上年同期有所增长 。其中 ，中邮消金净利润增长达到54.02%，宁银消金营收增长更是达到了65.96%。
海尔消费金融2024年营业收入和净利润分别为31.68亿元 、4.45亿元，实现两位数增长 。海尔消金相关负责人表示 ，2024年 ，依托股东资源，海尔消金进一步优化业务结构 ，聚焦家电 、家居、教育 、医美等细分消费场景 ，为各类群体提供小额 、分散的金融服务 。
建信消金交出了成立以来首个完整年业绩。2023年成立的建信消金，尽管营收不到10亿规模 ，体量还处于起步阶段 ，但也实现了净利润115.38%的增长 。
中尾部消费金融业绩为何普遍上涨？王蓬博表示，第一 ，业务本身基数小 ，在业务拓展和业绩增长方面具有更大的灵活性和空间，也更容易控制运营和风控成本；第二 ，部分中尾部机构通过加强股东协同 ，与其他机构合作等方式，拓展业务渠道，提升了经营效益 。
素喜智研高级研究员苏筱芮对界面新闻记者分析称 ，部分表现较优的腰、尾部机构过于倚重助贷担保甚至是“双融担 ”模式 ，虽短期内业绩靓丽，但在助贷新规落地后或受到较大影响。此类机构需要及时进行业务调整 ，以长远眼光尽早打造过硬的自营风控与贷后管理能力 。
